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房地产上市公司遭遇资金瓶颈1

来源: 2018年07月26日

房地产上市公司遭遇资金瓶颈

随着上市公司中报披露的结束,各家房地产上市公司都公布了2006年中期报告。数据显示,在已公布中报的房地产上市公司中,多数业绩出现了增长,两极分化的情况进一步体现。在地产板块股价大涨的同时,资金紧缺已经成为众多地产公司最大的梦魇。

从公布的数据来看,目前有近百家以房地产业务为主,或具有房地产收入的上市公司,从其公布的2006年上半年的业绩情况显示,地产上市公司中有近40家主营业务收入出现不同程度的增长,30多家净利润同比增长,其中增长幅度在50%以上的达到了近20家。

据统计,已经公布中报的几十家房地产企业总共实现主营业务收入253.97亿元,同比增长16.67%;净利润37.15亿元,同比增长24.86%。在众多上市公司中,成为显著的绩优板块。

8月份房地产股票一骑绝尘,地产指数8月份涨幅为17.09%,成为沪深两市的领涨指数。保利地产、G天宸、G中企、G世茂等多只股涨幅超过20%,远远超越大盘的表现。

8月份房地产股票表现分外抢眼,出现集体暴涨的态势。统计显示,保利地产、G天宸、G中企、G世茂、G中粮地、G招商局、G城建、G实发展、G*ST珠江、*ST中天、G万科A、G金地、G华发等10多只房地产股在8月份表现不俗,月涨幅均超过20%。其中保利地产、G天宸的月涨幅分别为43.59%和41.39%,G中企、G世茂、G中粮地的月涨幅为39.04%、31.06%和30.8%。同期,上证综指和深证成指的涨幅仅为2.85%和5.88%。

市场人士表示,除受业绩增长因素刺激外,人民币不断升值也成为地产股暴涨的基础。

尽管有业绩和人民币升值的双重推进,但从各家地产公司的中期报告,还可以看到,上市公司平均资产负债率由2005年同期的57.5%上升至59.9%,说明房地产公司对银行等金融机构的依赖程度依然较大,国内目前已经进入了一条缓慢的加息通道,这对地产公司影响较大。

业内人士也担忧

房地产上市公司遭遇资金瓶颈1

,在大多房地产企业业绩持续向好的情况下,作为判断上市公司业绩含金量的经营性现金流却出现了大面积的负数,而且房地产公司上半年的资金隐忧进一步升级。

有人士表示,在发布中报的几十家房地产企业中可以看到,有不少家公司每股经营性现金流为负,房地产龙头万科的每股经营性现金流也由去年同期的-0.2798元,下降为今年的-0.8057元,下降幅度高达187.96%。每股经营性现金流为负,且同比为负增长,表明房地产企业的资金需求量很大,资金状况进一步令人担忧。随着投资规模的扩大,房地产公司资金短缺的境遇可见一斑。

经营性现金流的不尽如人意,一方面导致派息能力与意愿的弱化,另一方面,也加剧了上市公司对再融资的渴望。目前,北京城建、泛海股份、栖霞股份等地产公司都已经提出了再融资的计划。仅8月25日一天,就有亿城股份、深南光、招商局三家地产公司提出了再融资的计划。

如此多的地产公司争相再融资,市场能否接受呢?深南光的工作人员对表示,目前的趋势是,越是有钱的公司越能挣钱,越挣钱的公司就越受到投资者的青睐。已经在证券市场上占有一席之地的房地产上市公司,由于土地制度改革以及银行对开发商的企业贷款门槛抬高,因而逐渐突显出资本的优势。无论是竞标土地还是收购项目,拥有募集资金的上市公司无疑处于市场竞争中的极有利位置。当这种行业竞争优势转化为公司业绩大增和估值的提高时,地产上市公司的再融资也就并非难事了。

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